A Apex Partners afastou o fundador Fernando Cinelli e o diretor financeiro Eduardo Siqueira na quinta-feira (6), em Vitória, depois que uma revisão interna identificou inconsistências financeiras.
A crise avançou na sexta-feira (7), quando uma liminar suspendeu execuções contra 178 empresas associadas a obrigações informadas de R$ 975 milhões. A medida protege temporariamente as operações, mas não equivale à abertura de uma recuperação judicial.
Para os investidores, a distinção central está entre patrimônio segregado e liquidez. Ativos separados juridicamente do patrimônio da gestora não significam, por si, dinheiro disponível para resgate imediato. O acesso aos recursos dependerá das regras de cada fundo e das decisões de seus administradores.
Apex afasta executivos após identificar inconsistências financeiras
A Apex Partners informou em nota institucional que a revisão encontrou inconsistências financeiras e motivou o afastamento imediato dos ocupantes da Presidência e da Diretoria Financeira. Marcelo Murad, sócio sênior, assumiu interinamente a presidência.
A empresa afirmou que pretende contratar uma auditoria externa para dimensionar as inconsistências. Também declarou que os R$ 975 milhões incluem compromissos de longo prazo, e não apenas obrigações vencidas ou de pagamento imediato. O cronograma da auditoria não foi informado.
A defesa de Fernando Cinelli declarou que o empresário está disposto a colaborar com os esclarecimentos e com a preservação da companhia, dos investidores e dos acionistas. Eduardo Siqueira não apresentou manifestação individual.
Investimento na CVC antecede afastamentos na Apex
Em 1º de dezembro de 2025, um comunicado arquivado pela CVC na Comissão de Valores Mobiliários registrou que investidores relacionados à Apex detinham conjuntamente 52.628.540 ações ordinárias. A posição correspondia a 10,0132% do capital da companhia de turismo.
Em 2026, um fundo ligado à plataforma adquiriu 15,5% das ações da CVC, que acumulavam queda aproximada de 40% em seis meses. A participação conjunta documentada em dezembro de 2025 não permite, isoladamente, calcular a exposição atual do fundo nem o valor de uma eventual perda.
Em 12 de março de 2026, a Apex declarava administrar um ecossistema com R$ 17,5 bilhões em ativos e projetava alcançar R$ 45 bilhões até 2030. Os valores retratavam a posição divulgada naquela data e não comprovam a situação patrimonial da plataforma em agosto de 2026.
Liminar suspende execuções, mas não garante resgates
A decisão do juiz Marcos Sanches, titular da Vara de Recuperação Judicial e Falência de Vitória, suspende execuções contra 178 empresas relacionadas a obrigações de R$ 975 milhões. A medida busca preservar as atividades econômicas e evitar o esgotamento de ativos antes de um possível pedido de recuperação judicial.
A Apex sustenta que a decisão não alcança patrimônios segregados de fundos, patrimônios fiduciários de certificados de recebíveis nem patrimônios de afetação de sociedades de propósito específico. Essa separação pode impedir que determinados ativos respondam por dívidas da empresa, mas não confirma liquidez imediata nem proteção integral de cada aplicação.
O BTG Pactual rompeu o contrato de distribuição com a Apex e suspendeu resgates de um fundo ligado à plataforma. O alcance da restrição para os cotistas depende das regras e da composição desse produto.
Perícia antecede prazo para recuperação judicial
A administradora judicial deverá apresentar uma perícia técnica em 20 dias para verificar as condições operacionais do conglomerado. Esse trabalho será distinto da auditoria externa anunciada pela Apex.
As empresas terão 30 dias para apresentar o pedido de recuperação judicial; sem o pedido, a tutela cautelar perde eficácia. Até lá, a medida suspende execuções, enquanto a possibilidade de resgate continuará sujeita aos regulamentos dos fundos e às decisões de seus administradores.
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